استخراج نقدینگی چیست؟ تمام آنچه نیاز است بدانید

استخراج نقدینگی جذابیت و انگیزه های ویژه ای را برای تعداد زیادی از سرمایه گذاران نشان می دهد. علاوه بر این، این روش توسط IDEX راه‌اندازی شد و بعداً توسط Synthetix در سال ۲۰۱۷ همه گیر شد. پس از آن، ارائه‌دهنده اوراکل غیرمتمرکز Chainlink نیز با پشتیبانی کامل خود عمدتاً در سال ۲۰۱۹ وارد این حوزه شد. به طور خاص، وجود استخراج نقدینگی در فضای رمزنگاری پس از Compound به شدت احساس شد. و Uniswap آن را در ژوئن ۲۰۲۰ به اوج محبوب رساند.

امروزه چندین پروتکل موجود با در نظر گرفتن روشی هوشمندانه و کارآمد برای صدور توکن، از آن استفاده می کنند. به همین ترتیب، اکثر پروتکل‌های خاص غیرمتمرکز هستند و به هر کسی اجازه می‌دهند بخشی از فرآیند استخراج نقدینگی شوند.

استخراج نقدینگی نقش مهمی در رونق DeFi ایفا می کند. همچنین، به افزایش حجم ماهانه DEX ها کمک می کند – آن را از ۳۹.۵ میلیون دلار در ژانویه ۲۰۱۹ به ۴۵.۲ میلیارد دلار در ژانویه ۲۰۲۱ رساند. طبق گفته DeFi Pulse، از اکتبر امسال، کل ارزش قفل شده آن 103.05 میلیارد دلار است.

مطالعه این آموزش را ادامه دهید تا در مورد استخراج نقدینگی، نحوه عملکرد، هدف و پروتکل هایی که اغلب از آن استفاده می کنند بیشتر بدانید.

دیفای چیست ؟

قبل از اینکه به بررسی چیستی استخراج نقدینگی بپردازیم، مهم است که ابتدا بدانیم تامین مالی غیرمتمرکز (DeFi) چیست. برای تعریف، DeFi یک مدل بازار است که از قراردادهای هوشمند و زنجیره بلوکی برای حفظ تراکنش های دفتر کل توزیع شده که بر شرایط از پیش برنامه ریزی شده نظارت می کند، استفاده می کند.

علاوه بر این، ایده اصلی پشت آن ارائه یک سیستم مبتنی بر DeFi است که از قراردادهای هوشمند برای ارائه خدمات مالی استفاده می کند. که شامل استقراض و وام است. DeFi از بازار پول دیجیتالی پشتیبانی می‌کند که منصفانه و در دسترس همه است.

در همان نقطه، خدمات سهامداری یا استخراج نقدینگی نیز وجود دارد. علاوه بر این، آنها به سرمایه گذاران اجازه می دهند تا با رمزارز خود درآمد بیشتری کسب کنند. کاربران می توانند به جای حفظ دارایی های رمزنگاری شده خود، آنها را با قرار دادن آنها در بازار برای استفاده قرار دهند. اما، آنها برای عملکرد موفق به نقدینگی نیاز دارند.

کاربران با ارائه نقدینگی در قالب دارایی های خود، از عملکرد یک بازار حمایت می کنند و در ازای مشارکت خود پاداش دریافت می کنند.

دیفای (DEFI) چیست و پروژه‌های دیفای چطور کار می‌کنند ؟

DEX چیست ؟

به طور کلی، می‌توان صرافی‌های ارزهای دیجیتال را به دو گروه متمرکز و غیرمتمرکز تقسیم کرد.

در یک صرافی متمرکز رمزنگاری، حساب شما در درجه اول توسط شخص ثالثی که صرافی را اداره می کند کنترل می شود. این در حالی است که در مورد صرافی های غیرمتمرکز (DEX) شما حساب را به تنهایی مدیریت می کنید.

در واقع DEX ها پلتفرم های باز هستند که برای کنترل حساب ها یا سفارش های کاربران به هیچ شرکت بزرگی وابسته نیستند. علاوه بر این، برنامه‌های غیرمتمرکز مستقل (dApps) خریداران و فروشندگان کریپتو را قادر می‌سازد تا بدون واگذاری کنترل به متولیان، تجارت کنند.

انواع DEX :

تمام DEX ها را می توان به سه دسته تقسیم کرد که در زیر فهرست شده اند:

• On-chain Order Books

در یک DEX که از کتاب‌های سفارش زنجیره‌ای استفاده می‌کند، گره‌های شبکه خاصی مشمول مدیریت رکورد همه سفارش‌ها هستند. علاوه بر این، از ماینرها خواسته می شود تا هر تراکنش انجام شده را تایید کنند.

• Of-chain Order Books

در دفترهای سفارش خارج از زنجیره، تمام سوابق تراکنش ها در یک نهاد متمرکز میزبانی می شوند. بنابراین، برای مدیریت کارآمد دفترچه های سفارش، استفاده از رله های خاص ضروری است. به همین دلیل، درست است که بگوییم DEX های دفتر سفارش خارج از زنجیره فقط تا حدی غیرمتمرکز هستند.

• Automated Market Makers) AMM)
  AMM ها به عنوان یکی از قدرت های محرک رونق DeFi در نظر گرفته می شوند و توسط چندین پلتفرم محبوب DEX پذیرفته شده اند. AMMها به جای سفارش دفترچه، از قراردادهای هوشمند برای تشکیل استخرهای نقدینگی استفاده می کنند که به طور خودکار معاملات را بر اساس معیارهای مذاکره شده خاص انجام می دهند.

درک نقدینگی بازار

قبل از اینکه به استخراج نقدینگی بپردازید، مهم است که بدانید پشت هدف نقدینگی چیست و چگونه کار می کند.

نقدینگی اساساً به نقدینگی صندوق اشاره دارد که به عنوان توانایی خرید و فروش دارایی ها بدون ایجاد تغییرات شدید در قیمت بازار دارایی مشخص می شود. بنابراین، در اینجا برخی از عناصر کلیدی در عملکرد یک سکه جدید یا یک صرافی ارز دیجیتال وجود دارد. علاوه بر این، این موارد به برخی پارامترهایی از جمله سرعت، گسترش، عمق تراکنش و قابلیت استفاده متکی هستند.

سرعت تراکنش
سرعت تراکنش به این معناست که با چه سرعتی می توانید سفارشات خود را اجرا کنید. به عنوان مثال، اگر نقدینگی کم باشد، احتمال تأخیر زیادی وجود دارد و پردازش و اجرای سفارش‌های محدود ممکن است ساعت‌ها یا حتی روزها طول بکشد. از سوی دیگر، پردازش سفارشات برای جفت ارزها فقط چند ثانیه طول می کشد.

گسترش پیشنهاد و درخواست
اختلاف قیمت پیشنهادی فروش به عنوان یکی از نقاط قوت کلیدی نقدینگی بازار شناخته شده است. این تفاوت بین قیمت درخواستی و قیمت پیشنهادی یک دارایی را نشان می دهد. هر چه فاصله بین سفارشات خرید و فروش کمتر باشد، بازار نقدینگی بیشتری دارد.

عمق معامله
عمق معامله معمولا برای بیان درجه ثبات قیمت بازار استفاده می شود. هر چه عمق بیشتر باشد، تأثیر کمتری بر تعداد معینی از معاملات بر قیمت خواهد داشت.

قابلیت استفاده
قابلیت استفاده نیز یک عامل تعیین کننده است. بیشتر اوقات، از یک ارز دیجیتال به عنوان روش پرداخت استفاده می شود، هر چه نقدینگی بیشتری داشته باشد. در نتیجه، اگر بازرگانان بیشتری شروع به پذیرش رمزارز به عنوان یک وسیله پرداخت کنند، به پذیرش و استفاده گسترده‌تر از کریپتو در تراکنش‌ها کمک خواهند کرد.

حال برمی‌گردیم به این سوال که استخراج نقدینگی چیست؟

DeFi یک موفقیت پررونق بوده و شاهد افزایش فعالیت و علاقه عمومی بوده است. استخراج نقدینگی به درستی یکی از مولفه های کلیدی این موفقیت در نظر گرفته می شود. علاوه بر این، به عنوان یک مکانیسم مفید برای تقویت نقدینگی در نظر گرفته می شود.

به طور کلی، استخراج نقدینگی زمانی اتفاق می‌افتد که کاربران یک پروتکل DeFi خاص از توکن‌های بومی آن پروتکل برای پیوستن به پروتکل بهره‌مند شوند. ذخیره یا قرض دادن دارایی‌های رمزی، روش دقیقی برای دادن نقدینگی به مجموعه صندوق محصول و دریافت درآمد از آن است.

بنابراین، یک ماینر نقدینگی می‌تواند پاداش‌هایی را توسط توکن اصلی پروژه یا حتی حقوق حاکمیتی که آن را نمایندگی می‌کند، دریافت کند. اما، توکن ها معمولا بر اساس برنامه نویسی پروتکل ایجاد می شوند. با این حال، بسیاری از آنها را نمی توان خارج از پلت فرم DeFi که مسئول تولید آنها است، استفاده کرد. در ضمن، ایجاد بازارهای مبادلاتی و تبلیغات پیرامون آن توکن ها، به افزایش ارزش آنها کمک می کند.

علاوه بر این، DEX ها همیشه مورد توجه کاربران جدیدی هستند که می توانند سرمایه را به پلتفرم وارد کنند و به آنها برای مشارکتشان پاداش دهند. در حال حاضر، اکثر DEX ها در حال تمدید دفترچه سفارش خود با AMM هایی هستند که مقررات کارآمدی را برای همه رویه های معاملاتی ارائه می دهد. علاوه بر این، AMM ها مبادله توکن را ارائه می دهند که پتانسیل آن را برای مبادله یک توکن با دیگری در یک استخر نقدینگی مجزا تشکیل می دهد.

به همین ترتیب، زمانی کاربران برای مدیریت یک معامله، این سیستم را انتخاب می کنند، قرار است هزینه مشخصی را بپردازند. AMM کارمزدها را جمع آوری کرده و به عنوان پاداش به هر ارائه دهنده نقدینگی می دهد. بنابراین، مبادله کننده توکن مجاز است در صورت پرداخت کارمزد در یک DEX معامله کند. علاوه بر این، ارائه‌دهنده نقدینگی با ارائه نقدینگی مورد نیاز کاربر موفق به کسب درآمد می‌شود.

قابلیت ها و مزایای استخراج نقدینگی

اگرچه استخراج نقدینگی به طور ناگهانی به دنیای رمزارزها را هجوم آورده است، اما در حال حاضر خود را به عنوان یک ابزار تغییردهنده بازی، به خوبی نشان داده است. که قادر به انجام چندین عملکرد است که در زیر به بررسی آن ها خواهیم پرداخت.

بهبود کلی نقدینگی
نقدینگی وجوه عنصر حیاتی کل نظام اقتصادی محسوب می شود. اما، متأسفانه، DeFi یک مجموعه سرمایه خودساخته که به غیر از صنایع خاص،امکان ارایه نقدینگی را ندارد.

در نتیجه، ایجاد یک مدل جمع سرمایه غیرمتمرکز پایدار و نوآورانه و مشوق‌های کلی کاربر از طریق مکانیسم نرخ بهره که نقدینگی بهتری را اضافه می‌کند، به هدف اولیه و سنجیده پروژه‌های DeFi تبدیل شده است.

تبلیغات کشف قیمت
با توجه به رشد سریع فناوری بلاک چین، نهادهای جداگانه مختلفی ایجاد شده اند که در آنها استخراج نقدینگی می تواند در یک بعد غیرمتمرکز متحد شود. بنابراین، این روش همچنین می تواند فرکانس تبادل ارزش و کشف بهتر قیمت را سرعت بخشد.

برای روشن شدن موضوع، کشف قیمت دانش معامله گران از وضعیت عرضه و تقاضای بازار مربوطه را نشان می دهد. اما همچنین انتظارات از فرصت های آینده بازار. بنابراین، استخراج نقدینگی می‌تواند منابع را تخصیص دهد و به سرمایه‌گذاران و شرکت‌های مالی مختلف اجازه می‌دهد تا تصمیمات قیمت منصفانه‌تری بگیرند.

استراتژی بازاریابی موثرتر
استخراج نقدینگی هنگام پوشش خبری هیجان انگیز و ایجاد دانش بیشتر در مورد محصول مفید است. با این حال، ابتدا باید کل سیستم را به درستی مدیریت کرد تا اطمینان حاصل شود که بودجه استخراج نقدینگی فقط برای این یک هدف صرف نشده است.

توزیع گسترده تر و عادلانه همراه با موانع ورودی کمتر
یکی از مزایای حیاتی استخراج نقدینگی این است که خرده‌فروشی‌های کوچک و سرمایه‌گذاران نهادی شانس برابری برای داشتن توکن‌های بومی یک پروتکل خاص دارند. علاوه بر این، این یک مزیت ارزشمند برای سرمایه‌گذارانی است که قبلاً می‌خواستند، اما فرصتی برای مشارکت در اکوسیستم DeFi نداشتند.

انواع پروتکل های استخراج نقدینگی

پروتکل های استخراج نقدینگی در همه اندازه ها و اشکال ظاهر می شوند. هر پروتکل در نوع خود عجیب و غریب است و ویژگی های منحصر به فرد خود و انواع معاملات پاداش را ارائه می دهد. با این وجود، بیشتر پروتکل ها را می‌توان به سه گروه مجزا دسته‌بندی کرد.

علاوه بر این، این گروه ها بر اساس هدف، روش تمرکززدایی و توزیع متفاوت هستند. با این حال، بستگی به آنچه شما در یک پروژه جستجو می کنید دارد. وحتی بسته به نیاز خود می توانید گروه خاصی را انتخاب کنید.

● پروتکل های غیرمتمرکز عادلانه
تمرکززدایی منصفانه، پروژه‌های استخراج نقدینگی اغلب سعی می‌کنند به اعضای تهاجمی جامعه پاداش دهند – با این حال، نشانه‌های حاکمیتی را به همه کاربران اولیه که بیشتر اوقات به پلتفرم ملحق شده‌اند، گسترش می‌دهد. با انجام این کار، توسعه‌دهندگان با تخصیص توکن‌هایی که شامل فروش توکن یا فهرست‌بندی بازار نیستند، تمرکززدایی را تضمین می‌کنند.

● پروتکل های غیرمتمرکز پیشرونده
پروتکل های غیرمتمرکز پیشرونده در واگذاری مستقیم کنترل پلتفرم به جامعه مشکوک هستند. در نتیجه، توسعه‌دهندگان معمولاً ماه‌ها پس از راه‌اندازی اولیه این پلتفرم، یک مدل حاکمیتی را انجام می‌دهند. به طور مشابه، قبل از اینکه توسعه دهندگان از حاکمیت آنلاین استفاده کنند، توکن به ندرت در بازار فهرست می شود. بنابراین، هدف اصلی اطمینان از تخصیص عادلانه توکن برای جلوگیری از رشد نهنگ‌ها به توکن‌های حکومتی بالا است.

● پروتکل های بازاریابی محور
پروتکل‌های بازاریابی گرا نوعی از پروتکل استخراج نقدینگی را توصیف می‌کنند که در تبلیغات تبلیغاتی رشد می‌کند. این پروژه اغلب هفته‌ها قبل از راه‌اندازی فاش می‌شود و آنها مشوق‌هایی را به کاربران ارائه می‌دهند تا پلتفرم را به بازار عرضه کنند. به این ترتیب، توسعه‌دهندگان پیش از راه‌اندازی پلتفرم، پایگاه کاربری بالایی را رهبری می‌کنند. علاوه بر این، بازاریابی یک پلتفرم می تواند به جمع آوری وجوه نقدینگی کمک کند، که توسعه دهندگان اغلب آن را برای دوره های طولانی قفل می کنند.

پروتکل هایی که از استخراج نقدینگی سود می برند

استخراج نقدینگی مطمئناً می‌تواند پروتکلی را که به نفع آن است تجدید ارزیابی کند، به همین دلیل است که این مفهوم توجه بسیاری از توسعه‌دهندگان پلتفرم‌های مختلف را به خود جلب کرده و روند جدیدی را در دنیای ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است. بنابراین بدون هیچ مقدمه دیگری، بیایید نگاهی دقیق‌تر بیندازیم و برخی از آن پروتکل‌ها را بررسی کنیم.

Echo
بلاک چین اکو قابلیت همکاری کارآمد شبکه را فراهم می کند، یک پروتکل لایه ۲ از اتریوم و زنجیره جانبی بیت کوین است. علاوه بر این، این پروتکل بی نظیر به سایر دارایی های بلاک چین از جمله توکن های ERC-20 کمک می کند. علاوه بر این، در زنجیره اکو، توکن ها را از طریق یک میخ دو طرفه نشان می دهد. همچنین به Echo dApps مانند DEX اجازه می دهد تا از دارایی ها پشتیبانی کند.

Compound

Compound یک پروتکل غیرمتمرکز مبتنی بر اتریوم است که از اعطای وام و قرض گرفتن رمزارزهای خاص پشتیبانی می کند. علاوه بر این، همه صاحبان رمزارز را از معامله با عوامل مالی سنتی خلاص می کند و در زمان و تلاش صرفه جویی می کند.

هنگام استفاده از پروتکل Compound، ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند توکن‌های COMP را به‌عنوان پاداشی برای پیوستن به دست آورند و آنها را به صورت داخلی در پلتفرم بومی یا در CEX و DEX برای سرمایه‌گذاری در توکن‌های دیگر مبادله کنند.

Aave
Aave که بر روی اتریوم ساخته شده است، یکی از پروتکل های معروف بازار پول غیرمتمرکز است. علاوه بر این، به کاربران خود اجازه می دهد تا ارزهای دیجیتال خود را به طور امن قرض دهند. برای انجام معاملات در Aave، وام دهندگان باید وجوه خود را به استخرهای نقدینگی واریز کنند. پس از آن، سایر کاربران فرصتی برای وام گرفتن از این استخرها دارند.

در هر مجموعه، دارایی‌ها به‌عنوان ذخایر کنار گذاشته می‌شوند تا از نوسانات محافظت کنند و اطمینان حاصل کنند که وام‌دهندگان پس از خروج از پروتکل، وجوه خود را برداشت می‌کنند.

Balancer

پروتکل Balancer به سرعت در حال رسیدن است و الهام بخش رشد کل اکوسیستم DeFi است. علاوه بر این، هدف اصلی آن ارائه یک پروتکل مالی عالی است که نقدینگی قابل برنامه ریزی را به صورت انعطاف پذیر ارائه می کند. در عین حال، تعویض فوری زنجیره ای با هزینه گاز متوسط.

علاوه بر این، متعادل کننده به کاربران اجازه می دهد تا همه توکن های پشتیبانی شده را روی یکدیگر معامله کنند. در نتیجه، استخرهای نقدینگی منحصربه‌فردی ایجاد می‌کند که در آن می‌توانید نقدینگی را به پروتکل‌های متعادل‌کننده اضافه کنید و حتی در سایر استخرهای از قبل موجود سرمایه‌گذاری کنید تا از معاملات خود بازدهی کسب کنید.

Curve
این منحنی یک مبادله AMM پیشرفته با کارمزد کم برای معامله گران و پس انداز واقعی برای ارائه دهندگان نقدینگی ارائه می دهد. علاوه بر این، منحنی عمدتاً روی استیبل کوین ها هدایت می شود. در واقع، آنها سرمایه گذاران را قادر می سازند تا از دارایی های رمزنگاری فعال تر فرار کنند و از پروتکل های وام دهی خود نرخ های بهره بالایی کسب کنند.

Unswap
Uniswap یک پروتکل DEX است که بر روی بلاک چین اتریوم کار می کند. علاوه بر این، برای انجام معاملات به هیچ حزب متمرکز دیگری نیاز ندارد. در عوض، Uniswap عمدتاً بر مدلی متکی است که ارائه دهندگان نقدینگی را برای تولید استخرهای نقدینگی فراهم می کند.

در واقع، کاربران امکان مبادله بین توکن‌های ERC-20 را بدون نیاز به دفترچه سفارش به طور موثر می‌دهند. با توجه به اینکه Uniswap غیرمتمرکز است، فرآیند فهرست بندی را نیز معرفی نمی کند. با این حال، هر توکن ERC-20 می تواند مدیریت کند زیرا یک استخر نقدینگی در دسترس برای معامله گران وجود دارد.

Yearn Finance

Yearn Finance که با نام yearn.finance نیز شناخته می شود، به عنوان مجموعه ای از پروتکل ها ارائه می شود که بر روی بلاک چین اتریوم کار می کند. این صرافی به کاربران اجازه می دهد تا با استفاده از خدمات تجاری و وام ارائه شده توسط پلتفرم، درآمد غیرفعال را افزایش دهند.

نتیجه

شهرت استخراج نقدینگی با جهش در حال افزایش است و حتی در بین باهوش ترین و آشناترین همکاران DeFi نیز برانگیخته شده است. این درست است که اعتراف کنیم که استخراج نقدینگی یک مفهوم نسبتا ساده است. با این حال، ما به طور کامل پیشنهاد می کنیم قبل از درگیر شدن در آن، اهداف و انتظارات خود را به دقت در نظر بگیرید و ارزیابی کنید. در واقع، تضمین می کند که شما از کل اکوسیستم DeFi آگاهی کامل دارید. مهمتر از همه، یک پروتکل محکم و پیچیده را انتخاب کنید که به شما امکان می دهد حداکثر استفاده را از فرآیندهای استخراج نقدینگی ببرید.

منبع : Coinquora